2025年A股交易日增加一天 年度马拉松行情起跑
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2024-11-13 17:13:45
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2025年A股交易日增加一天11月12日,中信证券2025年资本市场年会在深圳开幕,并发布了A股市场2025年的投资策略报告。报告认为,展望2025年,A股正处于年度级别马拉松行情的起跑线上,核心城市房价企稳和社会融资增速回升将触发这一趋势。信用周期、宏观价格及A股盈利将迎来新起点,同时A股投融资生态、投资者生态和产品生态也将进入全新阶段。绩优成长、内需消费和并购重组成为重要投资方向。2025年A股交易日增加一天!自9月下旬以来,国内政策转向带来市场预期逆转,拐点出现且短期内快速上行。未来,在增量政策影响下,预计价格信号的拐点也将提前到来。当前A股已站上了年度级别马拉松行情的起跑线。信用周期方面,随着化债措施落地,地方政府与企业有望轻装上阵,推动新一轮信用周期上行。预计2025年社会融资存量同比增速呈现“先上后下再平稳”走势,高点可能出现在年中,接近8.5%,全年增速约为8.0%。预算赤字率或将提高至4.0%。宏观价格方面,全国地产分批分区止跌回稳,下半年物价温和回升。PPI负增长将缓慢改善,下半年可能转正;GDP平减指数在经历两年多负增长后,预计于明年四季度首次转正。A股盈利方面,随着信用与价格修复,A股将于2025年下半年迎来新一轮盈利上行周期。非金融板块ROE有望因杠杆率和资产周转率改善而企稳回升,盈利同比增速也将逐季提升。A股投融资生态方面,政策框架更加清晰,预期回报和投资环境不断改善。监管层加大处罚力度保护投资者权益,通过设立私募证券投资基金等方式推动险资等长期资金入市,鼓励高质量并购重组,引入互换便利(SFISF)和股票回购增持再贷款等工具,改善A股投资环境。投资者生态方面,个人投资者和机构投资者资金接力入场。银行超额储蓄活化使个人投资者成为主要资金来源,预计新工具将在2025年为A股带来约4000亿元增量资金。险资、私募、外资、公募等也构成重要资金来源,保持A股稳定净流入状态。
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