专家：短期市场或延续宽幅震荡 集运期货大涨

集运期货今日大涨。10月21日，集运指数（欧线）期货2412主力合约报收3197.7点，涨幅达14.67%，盘中一度涨超15.00%，触及涨停。另外，2502合约上涨10.65%，报收2614.8点。远期合约也普遍走高，集运指数2504、2506、2508合约涨幅在6%到9%之间。不过，2410合约下跌0.2%，成为唯一一个下跌的集运合约。进入10月以来，集运期货主力合约持续上涨，仅两个交易日出现下跌。然而，在现货市场上，受供过于求影响，欧洲航线整体运价仍维持下跌趋势。根据上海航运交易所数据，截至10月21日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报2204.58点，较上期下降7.8%。10月18日，中国出口集装箱运价指数CCFI（欧洲航线）为1992.69点，较上期下降7.6%，上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格报1950USD/TEU，较上期下降4.4%。国投期货能源首席高明宇表示，近期上涨主要是受到现货端驱动核心转向航司挺价预期，叠加宏观政策带来的利好情绪影响，导致盘面连续快速上行。海通期货则认为，短期内盘面仍将维持宽幅震荡。通常情况下，四季度是集运欧线的淡季，运价往往会跌至成本线附近。因此，多家航运公司宣布上调11月集运价格。例如，马士基航运对11月亚欧航线调高40尺标准货柜价格，根据不同目的地，远东至北欧航线价格区间在4500美元/FEU到4900美元/FEU之间。赫伯罗特也上调了从远东到欧洲的FAK费率，40英尺高柜的价格在2500美元/FEU-5700美元/FEU区间。达飞海运则上调所有亚洲港口到欧洲的40尺高柜价格，最高达到4400美元/FEU。高明宇指出，每年10月份，各家航司会进行首次挺价，11月开始第二轮挺价。这一时期是年度合约谈判的关键期，尤其是对于欧线，谈判通常在11月至12月进行。通过提高价格，航司可以为新一年的谈判创造有利条件，因此二轮挺价的决心通常更为坚定。然而，考虑到停航成本，供应端持续的停航可能并不现实。预计11月运价会在宣涨落地后快速上冲，但随后可能会有较大幅度的回落。今年的情况与往年有所不同，尽管运价已从高位回落，但目前的运价对航司而言仍有相当利润，市场对一致性挺价动作是否能最终贯彻存在较大分歧，这也是近期盘面多空双方激烈博弈的重要原因之一。此外，中东局势进一步紧张，但海通期货认为地缘危机对欧线运价的影响极其有限。相比之下，新船陆续交付和海外需求疲弱将导致基本面逐步趋向供大于求的矛盾。

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